Exposición eficiente a dólar con Ahorro Corporación
La inversión en renta fija, con los tipos de interés oficiales a niveles superreducidos tanto en Europa como en EEUU, no es una de las más populares. Sin embargo pueden encontrarse ejemplos de fondos que aplicando sencillas técnicas de gestión, han sido capaces de obtener resultados superiores al 10 por ciento anual en el último año.
Es el caso de AHORRO COPORACIÓN DÓLAR un fondo de Ahorro Corporación Gestión que en el año obtiene una rentabilidad de 7,13 por ciento y un 14,39 por ciento en el último año, según VDOS.
Para su gestión, el fondo toma como referencia el comportamiento del índice tipo de cambio Euro/USD. Invierte el 100 por ciento de la exposición total, de forma directa o indirecta a través de IICS (Instituciones de Inversión Colectiva) financieras de renta fija, en activos de Renta Fija tanto pública como privada a corto plazo (incluyendo depósitos) de emisores de la OCDE (incluyendo emergentes).
El gestor de AHORRO COPORACIÓN DÓLAR es Enrique Lluva. Con más de 25 años de experiencia en el sector, Enrique Lluva se incorporó a Ahorro Corporación Gestión en 2006. Con anterioridad fue Director de Mercados Electrónicos de Deuda Pública en Gesmosa-GBI. Es licenciado en Ciencias Económicas Empresariales por la Universidad Complutense.
El fondo que pretende una exposición a dólar 100 por ciento de forma eficiente y con un coste reducido. Denominado en euros, invierte en renta fija a corto plazo, con inversiones a un año y medio, y exposición a dólar a través de derivados. Para lograr un alto índice de eficiencia, la cartera de renta fija prácticamente no sufre modificaciones. Las entradas y salidas del fondo se ajustan con modificaciones en su posición de futuros del Euro/USD, utilizando los contratos en euros sobrantes para cubrir los costes de transacción del fondo.
La cartera incluye entre sus mayores posiciones EURO Side-by-Side (87,61%) el fondo de la propia gestora AC Fondepósito FI (9,84%) y emisiones de BBVA U S Sr S A Unipersonal 4.664% (5,71%) Reino de España 3.15% (5,31%) y Fiat Fin & Trade 6.375% (4,33%).
La historia de rentabilidades del fondo lo posiciona en el primer quintil por rentabilidad, entre los mejores de su categoría, durante 2011 y 2013, batiendo al índice de su categoría durante 2012, 2014 y 2015. La controlada volatilidad del fondo a tres años, de 9,29 por ciento, y a un año, de 10,80 por ciento, sitúa al fondo también por este concepto entre los mejores, en el quintil cinco y cuatro respectivamente. Su Sharpe a un año es 1,60, registrando un tracking error respecto al índice de su categoría de 1,62 por ciento. La suscripción de AHORRO CORPORACIÓN DOLAR http://www.quefondos.com/es/fondos/ficha/index.html?isin=ES0107436034 requiere una aportación mínima de 10 euros, la misma cantidad que ha de mantenerse para permanecer como partícipe del fondo, partícipes a lo que aplica una comisión fija de hasta 0,50 por ciento y de depósito de 0,09 por ciento.
Aunque en un principio podrá pensarse que la subida de tipos de la Fed debería suponer una apreciación del dólar respecto al euro, hay que considerar que las correlaciones de ambas divisas han cambiado. Las expectativas de crecimiento económico a corto plazo de EEUU y Europa se han aproximado y las expectativas de evolución de los tipos de interés a corto plazo pueden no ser tan divergentes si la Fed decidiera incrementar los tipos siguiendo una pauta de subidas mínimas y bastante distanciadas en el tiempo. Por otra parte, tras las turbulencias del mercado chino de este verano, se ha visto cómo el euro se erigía en moneda refugio, adquiriendo una notable posición de fortaleza. Por diferenciales a corto plazo, si que podría verse una revalorización del dólar, pero esta revalorización no se vería apoyada por la expectativa de crecimiento de la zona euro, respecto a EEUU.
AHORRO CORPORACIÓN DOLAR muestra en los tres últimos años una excelente evolución por rentabilidad, respecto al controlado nivel de volatilidad en que ha incurrido, haciéndolo merecedor de la calificación cinco estrellas de VDOS.
