Un plan de renta fija a corto plazo, Con Renta 4
Los reducidos tipos de interés están poniendo difícil la gestión de carteras de renta fija. Con la perspectiva, además, de que la Reserva Federal de EEUU pueda continuar subiéndolos el próximo diciembre, el momento se torna complicado. Por esta razón, la inversión en emisiones a corto plazo puede ser más adecuadas, aunque ofrezcan rendimientos también más reducidos que a largo plazo.
Entre los planes de pensiones que invierten en renta fija de la zona euro a corto plazo, con calificación cinco estrellas de VDOS, RENTA 4 RENTA FIJA es el más rentable en el año, con un 2,68 por ciento de revalorización. Un plan que se replica en BANCA PUEYO I, un clon de RENTA 4 RENTA FIJA con idéntico comportamiento.
RENTA 4 RENTA FIJA cuenta con un patrimonio bajo gestión de 33 millones de euros. Tomando como referencia para su gestión el índice Eonia, invierte su cartera en activos de renta fija, de países de la OCDE, de emisores tanto públicos como privados, así como agencias y organismos supranacionales, focalizando su inversión en renta fija a corto plazo en euros con una duración entre 1 y 3 años.
El gestor de este plan es Óscar Moreno. Óscar comenzó su carrera profesional en Finanduero S.V., en el departamento de Gestión de Carteras de Banca Privada, en 1999. En 2006 se incorporó al equipo de Renta 4 Gestora, donde desarrolla tareas de gestión de fondos de inversión y sociedades de inversión mixtas. En 2010 es designado Director de Inversiones de Renta 4 Pensiones. Óscar Moreno es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid (UAM).
El proceso inversor se basa en dos pilares. En una primera fase, se lleva a cabo el análisis macroeconómico con el fin de decidir qué puntos de la curva de tipos de interés son los más adecuados para tomar posiciones. En segundo lugar, se hace un análisis fundamental de la solvencia de las compañías emisoras de los títulos de renta fija, para seleccionar las más convenientes y decidir si el riesgo que se asume está lo suficientemente remunerado.
La cartera final del plan incluye entre sus mayores posiciones, emisiones de Bankia (5,84%) RBS (5,69%) Lloyds (5,01%) Telefónica (4,39%) y Enel (3,66%). Por país, España (28,51%) Gran Bretaña (11,85%) Italia (7,38%) Holanda (4,61%) y EEUU (3,97%) representan los mayores porcentajes en la cartera del plan, mientras que, por calificación crediticia, BBB- supone un 25,39%, BBB un 23,11%, BB+ un 11,21%, BBB+ 6.53 y A- un 5,20%. Por último, los sectores con mayor ponderación son Financiero (43,17%) Gobiernos (16,13%) Comunicaciones (7,23%) Energía (4,92%) y Utilities (3,94%).
El plan muestra una excelente evolución histórica por rentabilidad, posicionándose entre los mejores de su categoría, en el primer quintil, durante 2012, 2013, 2014, 2015 y 2016. A tres años, su volatilidad es de 1,75 por ciento y de 1,96 por ciento a un año. En este último periodo, su Sharpe es de 1,97 por ciento y su tracking error, respecto al índice de su categoría, de 1,48 por ciento. La suscripción de RENTA 4 RENTA FIJA requiere una aportación mínima inicial de 50 euros y periódica de 30 euros, aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento.
Con la actual situación de los tipos de interés, los retornos de las inversiones serán más bajas en el próximo año, no solo en renta fija, sino también en renta variable. Para 2017, el equipo gestor espera que el plan genere una rentabilidad más moderada que la de este año, aunque no será un año de grandes riesgos, dada la política de los bancos centrales y las expectativas sobre sus actuaciones para 2017.
Es un plan adecuado para inversores con perfil de riesgo bajo y/o que tengan su fecha de jubilación cercana.
