Preservación de patrimonio como prioridad, con Aviva Vida y Pensiones
Los planes de pensiones del sistema individual que más aportaciones netas han recibido en el año son los mixtos, con 395 millones de euros hasta el cierre de octubre.
Madrid, 23 Diciembre de 2015
El mayor volumen por categorías, dentro de este grupo, se ha distribuido entre los de perfil más agresivo, con Mixto Agresivo Global registrando 247 millones de entradas netas, y los conservadores, con la categoría VDOS de Mixto Conservador Euro anotándose un incremento de 125 millones de euros por aportaciones.
Dentro de esta última categoría, PELAYO VIDA PLAN ESTABLE es uno de los de mejor comportamiento en el año, con un 1,74 por ciento de rentabilidad, un resultado que destaca notablemente frente al del índice de su categoría (-0,87%) en el mismo periodo.
Definido como un plan de renta fija mixta, tiene como objetivo a medio-largo plazo, la obtención de una rentabilidad superior a la de los activos de renta fija de la zona euro. Para ello, invierte principalmente en activos de renta fija y tesorería denominados en euros, teniendo una duración financiera de la cartera de entre 1 años y 6 años. El patrimonio que la cartera invierte en activos de renta variable no puede exceder del 30 por ciento, incluyendo normalmente activos cotizados en mercados organizados de países de la OCDE, primordialmente de la zona euro.
Gestionado por Aviva Vida y Pensiones, tiene un enfoque a largo plazo, priorizando la preservación del capital. Sin seguimiento de índices de referencia, su gestión se basa en análisis fundamental propio para la selección de los activos a incluir en su cartera.
Es una gestión claramente de equipo, al ser un plan mixto en el que participan 9 gestores. El gestor principal es Alfonso Benito, que tiene 17 años de experiencia en los mercados financieros y más de 13 años en Aviva. Licenciado en ADE por la UCM, es Master en Banca y Finanzas y Master Executive en Finanzas cuantitativas.
Tras un análisis del entorno macroeconómico y financiero, el equipo de gestión decide el nivel de exposición a renta variable, la duración de la cartera y la exposición a Bolsa española y no española. En un proceso en paralelo, los equipos de renta fija y renta variable componen su cartera de activos enfocada en el medio plazo. Para alcanzar la exposición deseada a los mercados en cada clase de activo y cubrir puntualmente eventos de cola, se utilizan derivados cotizados.
La cartera final incluye entre sus mayores posiciones fondos de la propia entidad gestora como Aviva Retorno Absoluto (9,88%) y Aviva Corto Plazo (4,97%) así como emisiones soberanas como Bono Reino de España 5,5% 30/04/2021 (2,68%) y fondos de otras entidades como BLACKSTONE GSO EUROPEAN SENIOR (2,49%) y ARCANO EUROPEAN INCOME - D1 (2,48%). Por país, un 64,18 por ciento de la cartera corresponde a activos españoles y un 9,18 por ciento a activos italianos, con EEUU (5,57%) Francia (4,54%) y Alemania (4,24%) en las siguientes posiciones.
En renta fija las mayores ponderaciones en la cartera por sector son en Deuda Pública (46,32%) Financiero (28,57%) Comunidades Autónomas (9,12%) Corporativas (8,24%) y Cedulas Multicedentes (7,75%). En renta variable, Industria (24,03%) Bancos y otras entidades financieras (12,94%) Sanidad y Farmacia (10,11%) Telecomunicaciones (8,33%) y Tecnología (8,25%) representan los mayores pesos en la cartera.
Por rentabilidad, la evolución histórica del plan lo sitúa entre los mejores de su categoría, en el primer quintil, durante 2013, 2015 y 2016, batiendo al índice de su categoría durante 2014. A tres años, su volatilidad es de 3,74 por ciento y de 2,79 por ciento en el último año. En este último periodo, registra una ratio Sharpe de 0,84 y un tracking error respecto al índice de su categoría de 1,01 por ciento. La suscripción de PELAYO VIDA PLAN ESTABLE https://www.quefondos.com/es/planes/ficha/index.html?isin=N4750 no requiere una aportación mínima inicial o periódica, aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,085 por ciento.
El equipo gestor tiene una posición relativamente neutral en renta variable, ya que consideran que no está ni cara ni barata en términos generales. En renta fija, infraponderan claramente en duración, dado que estiman que hay un riesgo asimétrico a medio plazo muy relevante en la inversión en bonos de alta calidad. Asimismo, están incluyendo en las carteras otro tipo de inversiones que incrementan la diversificación de las carteras con un enfoque de retorno absoluto.
La consistencia en su comportamiento por rentabilidad, con un coste moderado por volatilidad, especialmente en los tres últimos años, hace a este plan merecedor de la calificación cinco estrellas de VDOS.
Paula Mercado
Directora de Análisis
VDOS y quefondos.com
www.vdos.com
@VDOSStochastics
