El auge de los fondos conservadores

Junto a los ya citados productos de Renta fija, si hay una tipología de productos que ha recuperado su espacio entre las carteras de los ahorradores españoles son los fondos Monetarios, que en un año han pasado de suponer un 7,5 % del total a casi el 13 %, siendo además lo que logran las mayores captaciones netas en lo que llevamos de año, con más de 16.000 millones de euros.

Sin duda, a este auge de los fondos monetario ha contribuido una combinación de factores, por un lado, encontramos la vuelta de la rentabilidad tras unos años complicados y por otro se trata de hacer una cartera compensada con productos cuya principal virtud es que se trata de una categoría muy sólida, con pocas oscilaciones bruscas, lo cual lo hace atractivo para ahorradores que busquen dar estabilidad a sus inversiones, si bien si buscas lograr altas rentabilidades hay otras opciones.

Entre los fondos de la categoría VDOS de Monetario euro más destacados por su rentabilidad en lo que llevamos de año encontramos el DWS EURO ULTRA SHORT FIXED INCOME FUND NC, con un avance de un 2,63 %, siendo este de un 5 % a 3 años. Su objetivo es generar la mayor apreciación posible del capital a corto plazo teniendo en cuenta las oportunidades y riesgos de los mercados de capitales internacionales. Al menos el 70% del patrimonio se invierte en bonos, bonos convertibles, bonos de tipo fijo o variable que se negocian en bolsas de valores o en otro mercado regulado, todos los cuales están denominados en euros o cubiertos frente a ellos, así como en fondos de inversión (incluidos fondos del mercado monetario), depósitos en entidades de crédito e instrumentos del mercado monetario. El fondo promueve criterios ASG en línea con el artículo 8 de SFDR mediante la evitación de emisores expuestos a riesgos climáticos y de transición excesivos, empresas con la peor Evaluación de Normas de DWS, países marcados como ‘no libres’ por Freedom House, empresas cuya participación en sectores controvertidos supere un umbral de ingresos predefinido, y/o empresas involucradas en armas controvertidas.

Con una rentabilidad en el año de un 2,48 % le sigue el RENTA 4 RENTA FIJA EURO en su clase I, siendo su rentabilidad a 3 años del 6,11 % y con una volatilidad a un año de un 0,18 %, datos que le otorgan un Rating VDOS: 5 estrellas. El fondo podrá estar expuesto a renta fija pública o privada, incluyendo hasta un 10% en depósitos. Se seleccionará en un porcentaje mayor aquellas emisiones que ofrezcan cupón variable. La duración de la cartera (media de flujos), que queda determinada en mayor proporción por el cobro de cupones variables ya que estos se revisan periódicamente por la entidad emisora, será de seis meses. Con carácter general, el fondo mantendrá como mínimo un 80% de su exposición en activos emitidos en euros en países de la zona euro. El porcentaje restante se destinará a activos emitidos en divisas de países miembros de la UE no pertenecientes a la zona euro, dólares estadounidenses, australianos y canadienses, francos suizos, yenes y, en porcentaje marginal, en divisas de países emergentes. La exposición a riesgo divisa será como máximo del 5% de la exposición total.

Igualmente con un Rating VDOS: 5 estrellas encontramos el GROUPAMA ULTRA SHORT TERM BOND en su clase IC con una rentabilidad en lo que llevamos de 2024 de un 2,39 % y de un 5,71 % a 3 años, con una volatilidad a un año de un 0,15 %. El objetivo de gestión es obtener una rentabilidad superior a la del índice €STR, neta de comisiones de gestión, en periodos renovables de seis meses. Este objetivo se implementará a través de una gestión que valore la sostenibilidad de los emisores a través de un análisis de las características ESG de los valores en cartera. El universo de inversión es la deuda de bonos emitida por emisores privados, públicos y cuasi-públicos en los países de la OCDE. La elección de los emisores de la cartera por parte del gestor se basa en su propio análisis, que puede incluir la experiencia del equipo interno de análisis de crédito para evaluar el riesgo de los emisores de la cartera y en las calificaciones crediticias emitidas por entidades externas. El fondo promueve los criterios ASG en línea con el artículo 8 de SFDR, para lo que aplica una estrategia de sesgo positivo, buscando seleccionar sus emisores basándose en la calidad de su calificación ESG. El resultado de la selección de valores en la cartera debe dar lugar a una tasa mínima de cobertura y seguimiento de la calificación ESG del 90% de la cartera, excluyendo el efectivo, durante un período renovable de 12 meses. La calificación ESG media ponderada de la cartera deberá ser superior a la calificación ESG media del universo de inversión tras eliminar el 20% de los valores con menor calificación del universo de inversión.

Los fondos monetarios son productos ideales para para todo aquel que busque tener una cartera compensada, si bien el porcentaje dependerá de su perfil de riesgo. Mientras más conservador, probablemente sea necesario un mayor peso de los monetario en la cartera, pero si por el contrario se prefiere optar por la búsqueda de una mayor rentabilidad, estos perderán presencia.