Glosario de pensiones
- CALIDAD CREDITICIA
- Clasificación de los valores mobiliarios con arreglo a la solvencia de la sociedad emisora una vez realizado un análisis financiero por parte de una agencia de calificación.
- CAPITAL RIESGO
- Actividad financiera por la cual se participa, con carácter temporal, en el capital de empresas que se encuentran en fase de creación o desarrollo. La incertidumbre sobre la evolución del negocio hace que se trate de una actividad reservada a inversores profesionales (dispuestos a asumir el riesgo a cambio de importantes plusvalías, en caso de que la evolución de la empresa sea satisfactoria) o entes públicos (que por motivos estratégicos pueden estar interesados en fomentar el desarrollo de un determinado sector industrial).
- CAPITALIZACIÓN
- Principio regulador de un plan de pensiones. Los Planes de Pensiones se instrumentarán mediante sistemas financieros y actuariales de capitalización. Por tanto, las prestaciones se ajustarán estrictamente al cálculo derivado de tales sistemas.
- CAPM
- Método que se utiliza para obtener la rentabilidad que se requiere a los recursos propios. Su expresión general es: CAPM=Rf+B(Rm-Rf)
- CARTERA INDEXADA
- Cartera de valores en cuya composición se ajusta el peso de los distintos activos financieros, con el objetivo de que reproduzca el comportamiento de un índice de referencia (benchmark).
- CARTERA ÓPTIMA
- Es la combinación de valores que maximiza el rendimiento, para un nivel de riesgo determinado.
- CARTERA SUBYACENTE
- Conjunto de activos financieros que en su agregación constituyen la masa patrimonial de un fondo.
- CATEGORÍA INVERCO
- Categorías en que, según Inverco, se pueden clasificar los planes de pensiones según su vocación inversora y su perfil de riesgo.
- CATEGORÍA DE REFERENCIA
- Categoría en base a la cual se calculan los ranking, las posiciones relativas etc.
- CATEGORÍA VDOS
- Clasificación de los planes de pensiones realizada por VDOS en base al objetivo de inversión de los mismos.
- CENTIL
- Medida de posición individual. Es el valor de la variable que indica el porcentaje de una distribución ordenada de datos que es igual o menor a esa cifra.
- CERTIFICADO DE PERTENENCIA
- Es el documento que se entregará a cada uno de los partícipes acreditando su pertenencia al Plan de Pensiones.
- CESTAS DE PLANES
- Las cestas no son sino combinaciones que se realizan "mezclando" planes de distinta tipología con el objetivo de buscar un rendimiento adecuado en un medio plazo y en el intermedio compensaciones de los riesgos.
- CLASES DE ACTIVO
- Grandes categorías de inversiones que tienen diferentes niveles de riesgo y liquidez como son las acciones, las obligaciones, los inmuebles o la liquidez.
- CÓDIGO DGS
- Es el código con el que el plan de pensiones está inscrito en la Dirección General de Seguros.
- COEFICIENTE DE LIQUIDEZ
- Cociente entre el activo circulante y el pasivo circulante de una sociedad.
- COMISIÓN
-
Cantidad que se cobra como contraprestación por realizar un servicio de inversión, generalmente expresada en porcentaje.
- COMISIÓN DE CONTROL
- Supervisa el cumplimiento de los planes de pensiones de empleo y controla las normas de funcionamiento del fondo y de los planes adscritos. Está integrada por representantes del promotor, de los partícipes y de los beneficiarios.
- COMISIÓN DE DEPÓSITO
- También llamada comisión de custodia. El depositario la percibe como remuneración a sus servicios. Se devenga diariamente y es implícita; es decir, ya está deducida del valor liquidativo al que el partícipe suscribe o reembolsa participaciones.
- COMISIÓN DE GESTIÓN FIJA
- Comisión que cobra la entidad gestora por su trabajo. Se descuenta diariamente y automáticamente del valor liquidativo. Estas comisiones tienen unos máximos. Esa comisión no podrá superar el 2,25% en el caso que esté calculado sobre el patrimonio.
- COMISIÓN DE INVERSIONES
- Comisión creada en el seno del Consejo de Administración, obligatoria en las cajas de ahorros. Tiene la función de proponer e informar al Consejo sobre las inversiones y desinversiones de carácter estratégico y estable que efectúe la entidad, sobre su viabilidad financiera y su adecuación a los presupuestos y planes fundacionales de la entidad.
- CDF - CONTRATOS POR DIFERENCIAS
- Contratos en los que un inversor y una entidad financiera acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un determinado activo subyacente (valores negociables, índices, divisas...). En esta operativa no es necesario desembolsar la totalidad del capital que se necesitaría para comprar o vender directamente el activo subyacente, por lo que la inversión presentará un determinado nivel de apalancamiento (que dependerá del importe que los inversores deban depositar en concepto de garantía para cada operación).
- CORRELACIÓN (R2)
- R cuadrado (R2) representa el porcentaje de variación de rentabilidad de la variable dependiente (en este caso la rentabilidad del plan de pensiones) que puede ser explicado por la variable independiente (la rentabilidad de su índice de referencia). Si tomamos por ejemplo un plan que siga de muy cerca al índice IBEX 35 y si hacemos una regresión respecto a ese índice obtendremos un R2 igual a o, por lo menos, muy próximo a . Esto significa que prácticamente todas las fluctuaciones de rentabilidad del plan pueden explicarse por la evolución del índice en cuestión.
- CUARTIL
- Medida de posición no central que permiten conocer otros puntos característicos de la distribución que no son los valores centrales. Entre las medidas de posición central más importantes están los cuarteles que son aquellos valores de la variable, que ordenados de menor a mayor, dividen a la distribución en cuatro partes, de tal manera que cada una de ellas contiene el mismo número de frecuencias.
- CUENTA DE POSICIÓN EN EL FONDO DE PENSIONES
- Cuenta que representa la participación económica del Plan en el fondo.
- CUOTA
- Porcentaje de patrimonio que se tiene respecto del total del universo sometido a estudio.
- CUPÓN
- Es el interés nominal que tienen derecho a percibir los titulares de un valor de renta fija; suele pagarse con carácter trimestral, semestral o, más frecuentemente, anual. Puede ser fijo (establecido para toda la vida de la emisión) o variable (ligado a la evolución de tipos de interés, índices bursátiles, etc).
- CURVA CUPÓN CERO
- Curva que relaciona los tipos de interés de contado con sus plazos de vencimiento; indica la rentabilidad que el mercado estaría exigiendo en cada plazo, para un activo libre de riesgo. Se elabora a partir de instrumentos sin riesgo de crédito (deuda pública) emitidos al descuento o con cupón cero, de modo que la duración del agregado coincide con cada uno de los plazos (por tanto, no existe riesgo de precio ni de reinversión).
