Glosario de pensiones
- RANGO
- Variación entre un mínimo y un máximo claramente especificados.
- RANKING
- Clasificación de mayor a menor, útil para establecer criterios de comparación.
- RATING
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Instrumento analítico que permite valorar el riesgo de una empresa, de una emisión o de un instrumento financiero. Lo normal es que a emisores con menor solidez financiera (peor rating) se les exijan rendimientos superiores, para compensar así el mayor riesgo que se asume. Califica el riesgo de crédito de forma normalizada según los criterios de una agencia: AAA, AA, A, BBB, u otras notaciones similares.
- RATING VDOS
- Calificación cuantitativa asignada por VDOS a partir del cálculo del exceso de rentabilidad, ajustado por el riesgo, del instrumento financiero respecto a su Categoría VDOS utilizando datos de rentabilidad de los últimos tres años. Se califican con 5 estrellas el 10% de los mejores instrumentos financieros según el cálculo anterior, con 4 estrellas el 20% siguiente, con 3 estrellas el 20% siguiente, con 2 estrellas el 30% siguiente y con 1 estrella el 20% último.
- RATIO INFORMACIÓN
- Mide el exceso de rendimiento obtenido por el plan con respecto a su índice de referencia por cada unidad de riesgo tomada.
- RATIO SHARPE
- Es una medida de rentabilidad-riesgo. Es una medida del retorno obtenido acorde con la volatilidad asumida por el plan. Se divide el exceso de rendimiento del plan por la volatilidad (desviación estándar) de ese mismo rendimiento.
- RATIO TREYNOR
- Indica el exceso de rentabilidad del plan sobre el tipo de interés sin riesgo ponderado por la beta. A mayor Ratio Treynor, mejor gestión.
- RATIOS CML (Capital market line)
- Conjunto de ratios utilizados para ilustrar el retorno eficiente de una inversión dependiendo del activo libre de riesgo y de la desviación típica.
- RATIOS SML (Security market line)
- Conjunto de ratios que miden la tasa de retorno esperada frente al riesgo sistemático de todo el mercado.
- REBALANCEO
- Resultado de la reponderación de los pesos de los activos y/o sustitución de los valores que componen que componen una cartera.
- REGLAMENTO
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Es el documento que define el derecho de las personas, a cuyo favor se constituye el Plan de pensiones, a percibir rentas o capitales por jubilación, supervivencia, viudedad, orfandad, invalidez, enfermedad grave, las obligaciones de contribución al mismo y las reglas de constitución y funcionamiento del patrimonio que al cumplimiento de los derechos que reconoce ha de afectarse.
- REGLAMENTO DE GESTIÓN
- Conjunto de normas que rigen y regulan las características de un plan de pensiones, su funcionamiento y las relaciones entre gestora, depositario y partícipes.
- RENDIMIENTO
- Resultado de una inversión, que comprende la suma de los intereses o dividendos obtenidos más la revalorización.
- RENTA FIJA
- Instrumento financiero emitido por una empresa o institución pública, que representan unos préstamos que la entidad recibe de los inversores. La renta fija confiere derechos económicos pero no políticos; el principal es el derecho a percibir los intereses pactados. Aunque tradicionalmente en la renta fija los intereses estaban establecidos de forma precisa desde la fecha de emisión hasta el vencimiento, hoy existen otras posibilidades. Es frecuente que los intereses sean variables y se encuentren referenciados a tipos de interés, como por ejemplo el Euribor, índices bursátiles o incluso la evolución de una acción o cesta de acciones.
- RENTA MIXTA
- Instrumento financiero formado en distintos porcentajes por una combinación de renta fija y renta variable.
- RENTA VARIABLE
- Instrumento financiero cuya rentabilidad no está definida de antemano, sino que depende de distintos factores entre los que destacan los beneficios obtenidos y las expectativas de negocio de la sociedad emisora. En general no tienen plazo de vencimiento predeterminado. Los valores de renta variable más representativos son las acciones.
- RENTABILIDAD
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Revalorización media de una inversión o conjunto de inversiones en un periodo concreto de tiempo.
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Cálculo del porcentaje de beneficio o pérdida que obtiene el inversor, desde el día que suscribe las participaciones hasta el día del cálculo.
- RENTABILIDAD ACUMULADA
- Mide la rentabilidad en el periodo considerado, ya sea un año, una semana.
- RENTABILIDAD ANUALIZADA (TAE)
- Cálculo del porcentaje de beneficio o pérdida que obtiene el inversor considerando como horizonte temporal un año. La anualización permite comparar el rendimiento de instrumentos financieros con distintos horizontes temporales y plazos de vencimiento. Por ejemplo, es posible expresar la revalorización o desvalorización experimentada por un instrumento financiero a lo largo de varios años en términos de rentabilidad anual, mediante la correspondiente fórmula matemática.
- RENTABILIDAD EX-COMISIÓN
- Revalorización de la inversión en un determinado periodo de tiempo si decidir de ella las comisiones de gestión y depósito.
- RENTABILIDAD MEDIA
- Revalorización media de una inversión o conjunto de inversiones en un periodo concreto de tiempo.
- RENTABILIDAD MTD
- Rentabilidad Month Today. Mide la rentabilidad en el periodo comprendido desde el cierre del mes anterior hasta la fecha de cálculo.
- RENTBILIDAD YTD
- Rentabilidad Year Today. Mide la rentadilidad en el periodo compredida desde el 3 de diciembre del año anterior hasta la fecha del cálculo.
- RIESGO
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Desde un punto de vista financiero, el riesgo significa incertidumbre sobre la evolución de un activo, e indica la posibilidad de que una inversión ofrezca un rendimiento distinto del esperado (tanto a favor como en contra del inversor, aunque lógicamente a éste sólo le preocupa el riesgo de registrar pérdidas).
- RIESGO DE CRÉDITO
- Riesgo de que el emisor de un valor no atienda sus obligaciones de pago en la fecha de vencimiento. Este riesgo es prácticamente nulo cuando se trata del Estado. Existen empresas independientes que califican las emisiones de renta fija según el riesgo de crédito del emisor (entidades de rating).
- RIESGO DE DIVISA
- Posibilidad de que el valor de las inversiones se vea afectado por las variaciones en los tipos de cambio. Por ejemplo, si un inversor adquiere valores expresados en dólares, la depreciación (pérdida de valor) del dólar frente al euro incidiría de forma negativa en el precio.
- RIESGO DE LIQUIDEZ
- Posible penalización en el precio de un valor, en caso de que se necesite deshacer la inversión para recuperar el capital con rapidez. Con carácter general, puede decirse que los valores cotizados son más líquidos que los que no cotizan, ya que hay más posibilidades de encontrar contrapartidas a un precio razonable (en ocasiones los no cotizados incorporan algún tipo de cláusula o garantía de liquidez por parte del emisor o un tercero, aunque no existe transparencia en cuanto al precio). Cuanto menos líquido es un valor, mayor es la disminución en el precio que debe aceptar el inversor para vender sus valores. En casos de iliquidez extrema, puede llegar a resultar imposible recuperar la inversión en el momento deseado.
- RIESGO DE MERCADO
- Es la pérdida potencial debida a alteraciones en los factores que determinan el precio de un valor: tipos de interés, tipos de cambio, etc.
- RIESGO NO SISTEMÁTICO
- Es el riesgo específico de una acción que puede eliminarse mediante una adecuada diversificación de la cartera.
- RIESGO OPERATIVO
- Riesgo de errores en la transmisión y ejecución de instrucciones de compra o venta de valores, por parte de las entidades intermediarias. Puede deberse a fallos informáticos, deficiencias en los sistemas de control o errores humanos. Su control exige una verificación estricta de los contenidos de las órdenes y la posterior comprobación de que las ejecuciones se corresponden con las instrucciones recibidas y la situación del mercado.
- RIESGO PAÍS
- Es el riesgo de crédito de una inversión, que no depende de la solvencia del emisor, sino de la de su país de origen. Por ejemplo, hay riesgo país si existe la posibilidad de que un Estado decida suspender la transferencia de capitales al exterior, bloqueando los pagos, o retirar en su caso el aval público a una entidad; algunos países incluso han suspendido, en un momento u otro, los pagos de intereses y/o principal de la deuda pública. El riesgo país es prácticamente inexistente en los Estados occidentales con monedas estables.
- RIESGO SISTEMÁTICO
- También llamado riesgo de mercado, no se debe a las características concretas de un valor, sino que depende de factores genéricos que afectan a la evolución de los precios en los mercados de valores (situación económica general, noticias de índole política, etc). Este riesgo no puede controlarse ni reducirse mediante la diversificación, ya que se debe a factores que repercuten sobre el mercado en su conjunto (en general, se considera que es el mínimo riesgo alcanzable mediante la diversificación de la cartera). Se denomina riesgo de mercado porque constituye el indicador del riesgo agregado de todas las compañías que en él cotizan, referido a un periodo de tiempo determinado. Para estimar con posterioridad el riesgo sistemático de un mercado, se suele realizar una medición del riesgo de sus índices de referencia, a través de la desviación típica de las series históricas de tales indicadores.
- RIESGO DE TIPO DE INTERÉS
- Posibles variaciones en el precio de un valor de renta fija como consecuencia de la evolución de los tipos de interés. Cuando los tipos de interés suben, el precio de la renta fija en cartera disminuye (ya que las nuevas emisiones ofrecerán tipos más atractivos que las antiguas que se negocian en los mercados, por lo que el precio de éstas debe descender para una rentabilidad equivalente) y a la inversa. Este riesgo aumenta cuanto mayor sea el plazo de vencimiento de los activos.